Wall Street, golpeado por un crecimiento económico de EE.UU. que trae “lo peor de dos mundos”

Bloomberg — Wall Street se vio sacudido por unas cifras económicas que mostraban exactamente lo que los operadores bursátiles no querían oír: una desaceleración significativa de la mayor economía del mundo y persistentes presiones inflacionistas.

Las acciones se vieron afectadas en todos los ámbitos, y el S&P 500 prolongó su caída de abril, ya que los datos alimentaron el temor a la “estanflación”, lo que aumentó aún más la incertidumbre sobre el rumbo de la política de la Reserva Federal. Los operadores de swaps reaccionaron en consecuencia, retrasando el momento del primer recorte de tipos hasta diciembre. Los bonos del Tesoro se vendieron y los rendimientos a dos años se dispararon al 5%.

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Los últimos datos económicos interrumpieron una racha de fuerte demanda y moderadas presiones sobre los precios que habían alimentado el optimismo sobre un “aterrizaje suave”. El producto interior bruto aumentó a una tasa anualizada del 1,6%, por debajo de las previsiones. El índice de inflación subyacente, muy vigilado, avanzó un 3,7% más de lo previsto.

“Este informe fue lo peor de ambos mundos: el crecimiento económico se ralentiza y persisten las presiones inflacionistas”, afirmó Chris Zaccarelli, de Independent Advisor Alliance. “La Fed quiere ver que la inflación empieza a bajar de forma persistente, pero el mercado quiere ver que aumentan el crecimiento económico y los beneficios empresariales”.

Si ninguno de los dos se dirige en la dirección correcta, dijo, entonces serán “malas noticias” para los mercados.

El S&P 500 cayó un 1,3%, mientras que el Nasdaq 100 tuvo un desempeño inferior debido a que Meta Platforms Inc. se desplomó por sus planes de gastar más de lo que había anticipado anteriormente en medio de su impulso a la inteligencia artificial. Tanto Microsoft Corp. como Alphabet Inc. deben presentar resultados después del cierre del mercado. El Promedio Industrial Dow Jones casi anula sus ganancias para 2024.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron siete puntos básicos hasta el 4,71%. El dólar también avanzó.

“Sin duda, tras estas cifras, aumentarán los rumores de estanflación, pero nos preocupa menos mientras el mercado laboral se mantenga tan fuerte”, afirmó Ian Lyngen, de BMO Capital Markets.

Para Jeff Roach, de LPL Financial, es probable que la economía se desacelere aún más en los próximos trimestres, ya que es probable que los consumidores estén llegando al final de su derroche.

“Las tasas de ahorro están cayendo a medida que la inflación aumenta la presión sobre el consumidor. Deberíamos esperar que la inflación disminuya a lo largo de este año a medida que se ralentiza la demanda agregada, aunque la senda hacia el objetivo del 2% de la Reserva Federal aún parece lejana”, señaló.

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A corto plazo, las cifras no parecen ser una luz verde ni para los alcistas ni para los bajistas, dijo Chris Larkin de E*Trade de Morgan Stanley.

“Es poco probable que la incertidumbre alivie las presiones en un mercado que experimenta su mayor retroceso desde el año pasado”, señaló.

Zaccarelli, de Independent Advisor Alliance, dice que está a la espera de las cifras del PCE del viernes porque la ralentización de la inflación es el principal problema para la Reserva Federal y el debate sobre el recorte de tipos (o incluso la subida de tipos) se ha calentado y eso es lo que ha inyectado tanta incertidumbre en los mercados de bonos y acciones últimamente.

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